目前在中央防控地方政府债务风险大背景下，地方政府正在从单一土地财政融资和单纯基础设施建设投资拉动经济增长，逐步向以土地、产业、税收、基础设施、公共服务、财政、金融、项目等综合性投资开发（即片区综合开发）带动区域整体发展转变。未来，片区综合开发将会成为推动新型城镇化建设的重要模式，以及城市更新发展的重要途径。
目前在中央防控地方政府债务风险大背景下，地方政府正在从单一土地财政融资和单纯基础设施建设投资拉动经济增长，逐步向以土地、产业、税收、基础设施、公共服务、财政、金融、项目等综合性投资开发（即片区综合开发）带动区域整体发展转变。未来，片区综合开发将会成为推动新型城镇化建设的重要模式，以及城市更新发展的重要途径。
针对片区综合开发难度大和宏观政策日益收紧的情况，如何破解片区综合开发过程中投融资难的困局，本期“宏”茶会邀请上海同济工程咨询有限公司副总经理、上海同济大学硕士生导师熊志杰先生就“片区综合开发投融资模式”做了技术交流分享。
片区综合开发项目地域范围广、投资规模大、建设周期长、政策处理难，特别是1994年中央与地方实施分税制以来，地方财政日益紧张，单靠财政投入难以满足片区综合开发对资金的需要；与此同时，国家频繁出台各类严厉的投融资政策文件，严厉防控片区开发中地方政府隐性债务风险。在此背景下，片区综合开发如何整合社会资本、金融机构、项目公司、施工单位等各类资源，走出一条合法合规的投融资路径，地方政府一直以来在不停地探索。
结合国家政策的不断变革，片区综合开发经历了从90年代的财政直投、2000年初土地一级开发合作、2010年后的BT垫资、PPP，以及近几年ABO、股权+EPC、特许经营+联合开发等投融资模式的不断创新和发展，为城市和产业的快速发展发挥了重要作用。据统计，截止2021年7月份，单单全国PPP项目库项目个数就超10000个，项目金额超15万亿元。
目前，传统建设模式融资面临的困局主要有三：其一平台公司脱钩后，地方政府继续通过土地出让金返还、财政补助等非市场化方式进行资金回流，存在违规操作的审计风险。其二政府通过平台公司融资搞基建，存在隐性债务风险，银行融资审查时一票否决。其三国务院颁布的《政府投资条例》，明令禁止政府投资项目垫资施工。
在现有政策环境的约束性，通过挖掘片区综合开发投融资的本质，上海同济咨询公司提出了“九步法”的解决策略。“九步法”主要包括政府发起片区开发许可经营项目；政府竞争性采购确立"平台公司”为特许经营权人；平台公司发起"联合开发”项目，采购社会资本共同实施片区开发；平台公司和社会资本组建项目公司；项目公司找金融机构贷款融资；项目公司负责投资、建设、运营；政府获得增量收入；政府特许经营绩效奖补；平台公司向项目公司支付回报。
上海同济咨询公司作为国内片区综合开发项目咨询的重要服务机构，具有强大的技术力量和丰富的实操经验，已经成功开展过雄安新区、浦东新区、温州北站高铁新城、金华中央创新区等一批投融资规模超百亿片区综合开发咨询服务项目。
本次研讨会，熊志杰先生给大家分享了他本人亲自参与的国内某片区综合开发成功案例。该片区规划面积约9.53平方公里，预计投资300亿元。该片区围绕如何解决资金通路技术难题，从降低政策处理成本、重构投资配比、提高政府收入等方面入手，创新性地提出银行愿意合作、财政同意支持、社会乐意参与，以及符合政府部门、平台公司、社会资本、金融机构各方利益的片区综合开发投融资模式——特许经营+联合开发，最终成功实现片区综合开发。
——国宏咨询，品牌智库
地址：杭州市萧山区泰宏巷28号联合中心B座1101室电话：0577-86660766 86800008
